著名经济学家巴曙松：调控得当 地产无大问题

巴曙松是我国著名的经济学家、国务院发展研究中心金融研究所副所长。
　　主要研究领域为金融机构风险管理与金融市场监管、企业融资问题与货币政策决策。此次受中原首创独栋科研、独栋办公产业园--总部企业基地的邀请，来到郑州高新区做专题讲座。

　　6月22日，在由河南省科技创新委员会、郑州高新区管理委员会联合举办的《2008年中国经济的新挑战和新趋势》论坛上，经济学家、国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松指出，目前，中国经济面临的最大问题依然是通货膨胀问题；中国经济正进入强势调整阶段，如果调控得当，中国经济和中国房地产就不会出现大问题，中国经济连续五年的高速发展也有望实现平稳回落。

　　中国经济进入强势调整阶段"不确定性"不仅被拿来形容2008年的全球金融市场，也被不少学者拿来形容2008年的中国经济形势。对此，巴曙松认为，中国经济当前面临的最大问题确实是通货膨胀，但是，中国决策者正对中国经济进行主动引导。2008年，在外部因素的配合下，中国经济有望实现缓慢回落。

　　巴曙松说，从2003年起，中国经济增长率连续五年超过10%，如此强劲的持续增长，仅在20年前发生过，而这也使中国开始面临经济过热的风险。2007年年底，中国政府通过"两防"即"防过热、防通胀"来对中国经济进行主动减速。今年，中国决策者又及时根据国内外经济环境的变化，调整宏观政策的重点，提出了"防止大起大落、保持中国经济的平稳增长"的调控策略。从"两防"到"两防一保持"的策略转变，体现了中国政策面临通胀压力的灵活性，也使得中国经济运行好于预期。从发展趋势分析，中国经济将以比较正常的绿灯运行进入2009年。而这种状态，也一定程度上说明去年以来采取的宏观调控政策正确、及时、有效，经济运行基本符合宏观调控的预期方向。

　　货币政策逼迫房企进行多方融资

　　从紧的货币政策无疑是压在大部分房地产企业头上的首座大山，而在巴曙松看来，这将降低整个房地产行业对银行贷款的依赖程度，并促使调控效果越来越明显。

　　巴曙松认为，房地产行业的未来，是一部分小公司被大公司收购的未来，是一个行业不断并购的未来。从拿地的情况看，房地产行业对资本的要求门槛越来越高，而不断拿地的企业，是那些能够熟练运用不同融资渠道，通过股权、融资券、海外基金、私募等种种渠道进行融资的企业。因此，谁能够用除银行信贷之外的其他渠道获得资金，谁就获得竞争的优势。高价拍地只是这个行业整合的前奏，会让一些不具备资本实力和管理能力的玩家退出市场。

　　目前，中国房地产尚未经历过一次"增长-高峰-投资-收缩-低谷"这样完整的周期。绝大多数地产商是在地产业扩张时期进入的，乐观的楼市预期、资金流量的充沛，使他们习惯性地把资金链条绷得很紧，而一旦信贷紧缩，首当其冲的就是他们。因此，地产商必须要转变思维，要学会不仅能在夏天开冷饮店成功，而且能在冬天开冷饮店成功，这样的冷饮店才是好的冷饮店。

　　同时，货币政策的从紧也将促进地产企业的转型：由关系型、贸易型转向实力型。巴曙松认为，房地产业是资金密集的行业，而很多房企却像在做贸易，自有资金只有10%~20%，其他则由银行承担。在当前的金融政策压力下，这种关系型、贸易型企业必然向实力型企业转变。而品质，也将决定房地产企业的前途和出路。